发力供应链的蜜雪冰城去年净赚44亿元◈★，头部品牌奈雪的茶亏损超过9亿元◈★；巨头海底捞净利润达47亿元◈★，卖酸菜鱼的九毛九集团则遭遇上市后最大的业绩滑坡◈★。规模与效率分列于天平的两端◈★。各大餐饮品牌的财报数据正是中国餐饮连锁化进程的一个缩影◈★：当行业从规模扩张进入精耕细作的分水岭时◈★，品牌们如何重写新的增长公式？经历了下沉市场争夺战◈★、价格战的新茶饮行业◈★，已经走到扩张与效率的十字路口◈★。随着门店密度与单店效益的博弈开心麻花之搞基三国◈★，加盟商回本周期拉长◈★，与品牌的矛盾也日益尖锐◈★，导致往日大肆扩张的边际效应不断递减◈★。梳理行业中五家上市茶饮企业2024年财报可知◈★，蜜雪集团以248.3亿元的营收蝉联行业榜首◈★，同时也是去年最赚钱的茶饮公司◈★。刚刚赴美上市的“霸王茶姬”主体茶姬控股异军突起◈★，净利同比增超2倍◈★，达25.15亿元◈★；古茗的净利润接近15亿元◈★。相比之下◈★，茶百道虽然实现盈利◈★，但净利下降近六成◈★，至4.72亿元◈★；昔日的“奶茶第一股”奈雪的茶更是同比转亏◈★，亏损金额高达9.17亿元◈★，为五大茶饮企业中唯一一家年度亏损的企业◈★。国内外门店数量高达4.6万家的蜜雪集团◈★，是全球门店规模排名第一的现制饮品门店◈★，规模效应叠加供应链优势◈★，令其成为最赚钱的茶饮品牌◈★。财报显示◈★，商品和设备销售是蜜雪冰城的主要收入来源◈★，2024年◈★，该业务板块实现收入242.1亿元◈★，同比增长21.7%◈★，占总收入的97.5%◈★。可以说◈★，蜜雪集团更像是一家供应链公司◈★。门店超过9000家的古茗◈★、去年急速扩张门店至6000多家的霸王茶姬◈★，亦是规模效应下赢家通吃的代表◈★。与之形成鲜明对比的是◈★，此前一直坚持直营到2023年7月才开放加盟的奈雪的茶◈★，门店数量仅为1798家◈★。值得关注的是◈★，在财报业绩会上◈★，奈雪的茶管理层透露◈★，2024年5月后◈★，公司基本上叫停了加盟的业务◈★，原因是“先保证每一家店的质量”◈★。更值得关注的是茶百道◈★，其门店数量超过8000家◈★，与古茗的差距不大◈★，为何业绩不及前者？其解释是◈★：“因为公司加大了对加盟商的政策支持及向加盟商销售货品◈★、设备的优惠力度◈★。”也就是说◈★，为了吸引更多的加盟商及推广◈★，茶百道投入了较高的成本◈★，最终拖累了收入◈★。这背后透露的信号是◈★，经历了下沉市场争夺战◈★、价格战的新茶饮行业◈★，已经走到扩张与效率的十字路口◈★。随着门店密度与单店效益的博弈◈★，加盟商回本周期拉长◈★，与品牌的矛盾也日益尖锐◈★，导致往日大肆扩张的边际效应不断递减◈★。对于2025年◈★，几乎所有的新茶饮品牌都在调整开店目标◈★，其加盟体系也面临调整◈★，更加专注于已有门店的运营◈★，以及现有模式的精细化管理◈★。海底捞的亮眼业绩得益于“千店千面”战略的成功◈★，即将产品创新权◈★、营销决策权下沉至区域门店◈★，让与消费者接触最为密切的一线来灵活决策◈★，在“标准化”中实现“个性化”的平衡演绎◈★，依靠的是以颐海国际为代表的成熟供应链体系◈★。较之重新衡量规模效应增长逻辑的新茶饮品牌◈★，以海底捞开心麻花之搞基三国◈★、九毛九集团◈★、呷哺集团等为代表的上市餐饮企业面临的局面更为复杂◈★。经历了2023年整体回暖的餐饮行业cq9跳高高真实视频◈★，在2024年面临着前所未有的剧烈竞争◈★，几乎每一天都在上演“优胜劣汰◈★，适者生存”的戏码◈★，这从各大上市餐饮企业的财报数据中便可窥见一斑◈★。海底捞的表现极为抢眼◈★，其以超过427亿元的营业收入和47亿元的净利润◈★，巩固了火锅霸主地位◈★；2024年上市的小菜园营收突破52亿元◈★，同比增长14.5%◈★；其中◈★，外卖收入达到20亿元◈★，同比增长34%◈★，占总营收的近40%◈★。增收不增利的九毛九国际控股cq9电子官网入口◈★，◈★，净利润大跌90.7%◈★，至4480万元◈★，核心经营利润被腰斩60%◈★；卖小火锅的呷哺集团◈★，营收与净利双降◈★，净亏损4.01亿元◈★，创下其上市以来最高亏损纪录◈★，其连续4年亏损超过12亿元◈★。一半海水一半火焰◈★，展示了数智时代下◈★，餐饮商业已从往昔的“单一比拼”转变为“体系战争”的事实开心麻花之搞基三国◈★，效率革命正席卷整个行业◈★，其中◈★，供应链韧性是核心竞争点◈★。以海底捞为例◈★，在业界看来◈★，其亮眼业绩得益于“千店千面”战略的成功◈★，即将产品创新权◈★、营销决策权下沉至区域门店◈★，让与消费者接触最为密切的一线来灵活决策◈★，在“标准化”中实现“个性化”的平衡演绎◈★，依靠的是以颐海国际为代表的成熟供应链体系◈★；以平价和性价比打出来一片天地的小菜园◈★，背后是智能中央厨房体系24小时响应机制与3公里精准配送网络的支撑◈★。“在性价比时代◈★，供应链已经成为餐饮企业的生死线◈★。”资深市场观察人士王宏告诉金融投资报记者◈★：“大家应该有印象◈★，2023年底开始◈★，市场出现了不少以牛肉为招牌的餐馆◈★，就是因为牛肉价格低◈★。但随着牛肉涨价开心麻花之搞基三国◈★，有不少中小餐饮店都经营困难◈★，而有供应链优势的大餐饮企业◈★，则基本上不受影响或影响很小◈★。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示◈★：“行业整体竞争加剧cq9跳高高真实视频◈★，创新升级迭代的速度加快了◈★，这对企业供应链的完整度◈★、保障品质及食品安全的数字化程度◈★、客户黏性等都提出了更高的要求◈★。”金融投资报记者注意到◈★，近年来◈★，备受青睐的米村拌饭◈★、遇见小面等迎合消费趋势的“小吃小喝”中式餐饮品牌◈★，打动资本的不再是单一的标准化及规模化指标◈★，而是“供应链+数字化”的优势组合◈★。当昔日红利开始消退◈★，门店仍是增长的容器◈★，但是是否继续扩张◈★，已不取决于规模渴望◈★，“规模驱动”正向“价值驱动”转型◈★，重心转向单店模型◈★、产品矩阵◈★、数字化建设等核心竞争力的构建◈★。在这条红得发紫的餐饮赛道里◈★，下沉市场仍是各个品牌未来发力的重点◈★，无论是新茶饮还是连锁餐饮企业最佳电子游艺平台◈★，◈★，在调整开店目标的同时◈★，依然计划在2025年继续扩大门店规模◈★，进一步渗透国内市场◈★。事实上◈★，相比更容易走加盟模式的新茶饮品牌◈★，海底捞◈★、小菜园等连锁餐饮企业对加盟态度更为谨慎◈★。最新财报显示开心麻花之搞基三国◈★，即使业绩优异的海底捞◈★，其去年餐厅经营的收入约403.98亿元◈★，同比仅微增2.88%◈★。也就是说◈★，营收占比近95%的业务几乎停滞增长◈★，而来自加盟业务的收入为1670万元cq9跳高高真实视频◈★。2024年才开放加盟的海底捞CQ9电子·(China)中国区官方网站◈★，◈★，截至2024年底◈★，已完成13家加盟门店的审核与落地◈★。海底捞表示◈★，加盟模式实施以来◈★，下沉市场展现出强劲需求◈★，超过70%的加盟申请来自三线城市及以下城市◈★。对此◈★，业界认为◈★，加盟模式有助于海底捞突破直营店增长天花板◈★，一旦其重心转向加盟模式◈★，也面临着对加盟店标准化运营的监督压力◈★，以维护品牌形象◈★。中国连锁经营协会联合普华永道发布的《中国连锁餐饮企业资本之路系列报告2024》显示◈★，我国连锁餐饮化率近年来持续提升◈★，由2018年的14.7%提升至2023年的20.4%◈★。在华创证券看来◈★，头部餐饮企业从过去的快速跑马圈地◈★，逐步回归到有效规模◈★，并尝试并购◈★、出海等动作◈★，从赚扩张的钱◈★，转向赚复利的钱◈★。金融投资报记者在和多位业内人士交流中也发现◈★，“先保证每一家店的质量”并不是一句空话◈★，餐饮企业经过三年的洗牌与摸索◈★，竞争要素从品类创新转向供应链效率与成本控制◈★，资本也更明确地拥抱这类效率更高的餐饮连锁品牌◈★。不难看出◈★，当昔日红利开始消退◈★，门店仍是增长的容器◈★，但是是否继续扩张◈★，已不取决于规模渴望◈★，“规模驱动”正向“价值驱动”转型开心麻花之搞基三国◈★，重心转向单店模型◈★、产品矩阵◈★、数字化建设等核心竞争力的构建◈★。“目前餐饮行业的淘汰率越来越高◈★，存量品牌的含金量也越来越高◈★，之后将会出现性价比与质价比两者兼具的局面◈★。”朱丹蓬分析指出◈★：“随着创新◈★、升级迭代的提速◈★，品牌◈★、质量比以前会更好◈★，其实这就是大浪淘沙的一个过程◈★，是提升倒逼中国餐饮产业结构的一个重要过程◈★，我觉得其实是件好事◈★。”“随着大国崛起◈★，文化自信◈★、民族自信及产业端整体运营水平的提升◈★、供应链的完善◈★，都是支撑餐饮品牌‘出海’的支撑点◈★。就新茶饮来说◈★，目前国内品牌在东南亚和国内差别都不大了◈★。”存量博弈的时代◈★，市场总是淘汰与新生并存的局面◈★，几乎所有连锁品牌都在强化供应链效率◈★、创新突破消费场景和深化布局全球化三个维度上下功夫CQ9电子最新网站◈★！◈★。“其实◈★，我们也是在摸石头过河◈★。”一位连锁餐饮品牌负责人告诉金融投资报记者◈★：“不管是创新爆款单品◈★、孵化子品牌◈★、打造多元场景等◈★，我们都在尝试◈★。目前比较明确的战略就是‘出海’◈★，这是国际连锁餐饮巨头走过的路◈★，也是我们中国餐饮品牌必须要走的路◈★。”在竞争愈发激烈的国内市场◈★，众多餐饮品牌纷纷将目光转向更为广阔的海外市场◈★，“出海”成为寻求新增长机遇的重要途径◈★。《中国餐饮出海发展报告2024》数据显示cq9电子平台网站◈★。◈★，海外中国餐饮门店已经发展到接近70万家◈★，市场规模接近3万亿元◈★。据不完全统计◈★，目前中国餐饮“出海”品牌数量已超过百个◈★，覆盖火锅◈★、中式正餐◈★、茶饮◈★、咖啡◈★、小吃快餐等多个赛道◈★，品牌门店遍布全球多个国家◈★。其中◈★，火锅品牌海底捞的海外门店数量已有110多家◈★，茶饮品牌蜜雪冰城的海外门店数也超过了4000家◈★。2025年◈★，不少品牌海外拓店速度加快cq9跳高高真实视频◈★。茶百道开设欧洲首家门店CQ9电子◈★。◈★、喜茶布局日本首店等都引发了业内关注◈★。“2024年是餐饮品牌的‘出海’元年◈★，我们认为◈★，2025年是餐饮供应链的‘出海’元年◈★。因为扎根海外市场◈★，对供应链管理能力要求较高◈★，必须在当地实现本土化发展◈★。”王宏补充道◈★。“虽然我们在国内有加盟◈★，但目前在海外还是以直营为主◈★。”一家连锁品牌相关人士对金融投资报记者坦言◈★：“毕竟当地市场需求◈★、消费者行为◈★、法律法规及文化环境等与国内都有差异◈★，‘出海’是长期战略◈★，我们想在当地深耕◈★，首先还是以直营为主◈★，等锻炼好了◈★，就会在当地挑选合作伙伴◈★，再逐渐实现团队的本土化◈★。”在朱丹蓬看来◈★，现在正是餐饮品牌“出海”的最好节点◈★。“随着大国崛起◈★，文化自信◈★、民族自信及产业端整体运营水平的提升◈★、供应链的完善◈★，都是支撑餐饮品牌‘出海’的支撑点◈★。就新茶饮来说◈★，目前国内品牌在东南亚和国内差别都不大了◈★。”从“扩张狂热”进入“精耕细作”cq9跳高高真实视频◈★，2024年各大餐饮品牌的财报中都鲜明地展示了这一轮行业的变局◈★，不仅仅是各个品牌的转型阵痛◈★，同时也是整个行业走向成熟的必经阶段◈★。

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